当年，“国际苏伊士运河公司”正式挂牌工作。
　　经过几年的准备，运河工程于１８５９年４月破土动工，数１０万埃及民工开始在浩瀚的沙漠中进行一项震惊世界的伟大工程。
　　公司以极低的工资雇用民工，强迫他们冒酷暑、忍寒冻，受饥挨饿，整日劳作。１８６６年以前，最多时雇用民工２．５万名，后来大量采用了疏浚机，民工数才减至１万人。据统计，在运河开凿过程中，共死去劳工１２万人。所以说，苏伊士运河可以说是埃及成千上万劳工用血汗贯通的。
　　在开凿运河过程中，因为沙漠中缺少水源，饮水成了问题，于是，在开凿运河的同时，又开凿了一条引水渠引入淡水。这条淡水渠与运河并行，运河开到哪里，它就跟到哪里，所以，实际上是开凿了两条河流，相应地工程量就增加了一倍。
　　按照埃及工程师里南特的开凿计划，运河基本上是南北垂直的，中间又利用了三个湖泊，这样就可节省大量的人工。但是，运河的北段是盐渍地，中段是沙漠，即便在湖区段，因为湖水太浅，又要在湖水底施工，所以整个工程难度是相当大的。
　　经过１０年的艰苦劳动，１８６９年１１月，苏伊士运河正式通航。它全长１７０多公里，北起地中海的塞得港，南到红海的苏伊士城，平均宽度约１００米、深９米，后来经过多次修浚，现在河面宽度为１６０—２００米，平均深度约１５米，可通行８万吨巨轮。
　　１０年间，埃及民工共挖土７４００多万立方米，通行前耗资４亿多法郎。
　　苏伊士运河极其重要的地位，使英国殖民统治者早已垂涎三尺，因此，英国也想把它据为己有。早在运河计划开凿时，英国就百般阻挠，他害怕自己的地位受到削弱。但法国克服一切阻力，英国人终于未能制止。运河通行后，英国又千方百计插手运河管理权，但都难以成功。１８７４年１１月，埃及政府因开凿运河耗费的１２００万英镑而债台高筑，发生了严重的财政危机，所以不得不决定出卖它所掌握的苏伊士运河公司的４４％的股票。英国看到机会来了，便竭力阻止埃及将股票卖给法国。同月，英国首相狄斯累利违背常规，未经议会讨论，也未征求内阁同意，擅自向国内罗斯柴尔德财团借款，采用各种手段，把埃及的７箱股票买到手，并立刻运回伦敦。埃及的股票原价４亿法郎，而英国乘人之危仅以１亿法郎就买到了。所以当１８７５年２月英国议会开会讨论苏伊士运河股票问题时，议会欣然批准了这项一本万利的买卖。之后，英国又不断购进其它零星股票，最终苏伊士运河成为英法两国的私有财产，英国的第一个目标——控制苏伊士运河达到了。接着，英国凭借它强大的实力，于１８８２年实现了第二个目标——武装占领埃及，完全控制苏伊士运河。
　　苏伊士运河通航后，欧洲各国都非常关心，１８８８年１０月，英国、德国、奥匈帝国、西班牙、法国、意大利、荷兰、俄国、土耳其等国代表，在君士坦丁堡（伊斯坦布尔）开会，共同签订了《君士坦丁堡公约》，其核心内容是：苏伊士运河在战争时期应该与在和平时期一样，对世界各国的商船或军舰一律自由开放，不得封锁。禁止任何国家在运河水域打仗。英国用它对运河的所有权而保留了《君士坦丁堡公约》的意见，直到１９０４年与法国签订了《英法协定》后才宣布完全同意公约内容。